对外经济贸易大学---数量金融实验教学中心
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实验简介
单因子分析
时间价值分析
时间价值衰减比较
上下限关系
双因子分析
平价关系-市场实证
下限关系-市场实证
期权交易情景分析
时间价值衰减比较
time value decay comparison
标的资产价格S
波动率σ %
无风险利率r %
X1
X2
红利率d %
到期期限T-t最小值
到期期限T-t最大值
到期期限T-t区间分段数n:
看涨
|
看跌
计算
说明

         本实验依托Black-Scholes欧式期权定价公式,分析不同价值状态的期权(实值(ITM)、虚值(OTM)和平值(ATM)),其时间价值随着到期期限的临近而衰减的速度,观察相同标的资产、相同到期日,不同执行价的看涨或看跌期权的时间价值衰减情况。此实验中,需要设置实值期权和虚值期权的执行价格,平值期权执行价格由标的资产价格内生决定,此处仅到期期限为可设置区间变动的参数,红利率固定为0。
    参数说明:
    标的资产现价(S):单位为元;
    执行价格(X):单位为元,需要设置虚值和实值期权的执行价格;
    到期期限(T-t):单位为日,一年可设为360或365日;
    无风险利率(r):单位为百分比,如利率5%,可输入:5
    波动率(σ):单位为百分比,如20%,可输入20
    便利收益率(红利率,q):此实验固定红利率为0,不可更改。
    实验方法:(更详细的实验操作可以参考实验指导视频)
    1)设定除到期期限、红利率、执行价价格以外的其他参数的初始值,可以通过更改默认值来设定初始参数值,所有其他参数除红利率外,均需要有初始值。
    2)设定两个执行价格,建议设定一个高于标的资产价格,一个低于标的资产价格,方便观察不同价值状态的期权其时间价值衰减情况。
    3)可变参数(到期期限)的取值范围:最小值,最大值,以及区间的分段数量,如到期期限设为最小值1,最大值365,[1,365]内等分为200段。
    4)选择期权类型: 看涨或看跌(此处选择对图形没有影响,可思考原因)。
    5)点击”计算”按钮,即可以看到不同执行价看涨或看跌期权时间价值衰减情况。
    注意:图形中的图例是可以交互的,点击每个图例,可以隐藏或显示对应的曲线
     cc.png

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